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组合投资类理财产品,最优投资组合比例公式

日期:2020-02-27 16:08:08 来源:互联网
    组合投资类理财产品,最优投资组合比例公式根据分离定理,每一个投资者的投资组合中,组合投资风险资产组合部分与他对风险和收益的回避程度无关.即组合中都包括了对切点组合M的投资。
    当市场达到均衡的时候,组合投资每一种风险资产在切点组合M中都会有一个非0的比例.这是因为,组合投资假设存在一种风险资产,它在切点组合中的比例为0,即没有人对它进行投资。因而该资产在资本市场上供大于求,价格必然会下降.组合投资从而预期收益率上升,一直到在切点组合中占据了一定的比例从而供求平衡为止。反之,如果初始时,组合投资切点组合M中某一风险资产所占的比例过大,以致在资本市场上供小于求.则其价格会上涨,从而导致预期收益率下降,组合投资一直到它在切点组合中的比例下降到一定水平从而市场上供需相等为止.
    当所有风险资产的价格调整都停止时,组合投资市场就达到了一种均衡状态。当市场达到均衡时:首先,投资者对每一种风险资产都愿意持有一定数t,也就是说,切点组合包含了所有的风险资产。其次,每种风险资产供需平衡,组合投资此时价格是一个均衡价格。再次,无风险利率的水平正好使得借人资金的总童与贷出资金的总量相等.结果就是,切点组合中投资于每一种风险资产的比例就等于该风险资产的相对市值组合投资,组合投资即该风险资产的总市值在所有风险资产市值总和中所占的比例。通常,组合投资我们把切点组合M称为市场组合(Market Portfolio).
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