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实物期权理论,实物期权法价值评估

日期:2018-06-25 10:11:10 来源:互联网
    实物期权理论,实物期权法价值评估长期以来对企业价值或项目价值评估的经典方法是贴现现金流量法.实物期权理论但这种方法有着很大的局限性。首先,用贴现现金流量法进行估价的前提假设是企业或项目经营持续稳定,未来现金流可预期.这样的分析方法往往隐含两个不切实际的假设,即企业决策不能延迟而且只能选择投资或不投资,同时项目未来不会作任何调整.正是这些假设使贴现现金流量法忽略了许多重要的现实影响因素,因而在评价其有经营不确定性或战略成长性的项目投资决策中,会导致对这些项目价值的低估。甚至造成错误的决策.那么,企业该如何才能做出比较准确的决策呢?将金融市场上相关理论如期权理论运用到企业的决策中来,为企业的生产经营和投资决策带来了新思维。
    实物期权理论期权是一种金融合约,它从予持有人在某一特定日期或该日期之前的任何时间以固定价格购进或出售某种资产的权利。按所赋予的权利,期权可分为看涨期权和看跌期权。看涨期权是指斌予持有人在到期日或到期日之前.以预先约定的价格购买标的资产的权利。
    实物期权理论一个投资方案产生的现金流量所创造的利润.来自目前所拥有资产的使用,再加上一个对未来投资机会的选择。也就是说.企业可以取得一个权利.在未来以一定价格取得或出售一项实物资产或投资计划,所以实物资产的投资可以应用类似评估一般期权的方式来进行评估。
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